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传媒行业周报:政策、高层均肯定VR发展,关注广电企业密集催化推动估值修复

发布时间:2016-09-05    研究机构:国海证券

虚拟现实行业观点:事件上:习近平在B20会议开幕式上强调发展虚拟现实(VR);政策上:8月30日国家发改委将AR/VR技术纳入专项建设内容;

我们认为:1)国家最高领导人在B20上明确肯定VR产业发展,对VR/AR行业公司形成利好;2)发改委8月30日出台专项政策有利于加速VR/AR产业发展,促进VR/AR与实体经济的融合;

行业动态观点:四季度VR产品密集推出、Daydream推出,将推动VR迎来发展快车道;

(1)miniStationVR、PSVR、pokemon太阳月亮等产品将在四季度推出,行业再次迎来重要的参与者,硬件、内容有望继续成熟,用户认知度有望持续提升;

(2)GoogleDaydream的推出,有望引爆移动VR产业,推动移动VR硬件渗透率的大幅度提升。Daydream使入门级VR眼镜的体验将达到相当好的水平;其次,手机厂商将大力推进VR眼镜的销售;

我们的VR投资逻辑:1、移动VR是VR最确定最主流的方向。我们尤其看好四季度到明年Daydream推出之后对移动VR乃至整个VR产业的进一步刺激,销量有望在当前超4000万台的基础上继续超预期增长。2、硬件:首先移动VR将占据最主流的市场份额,将有最大的销量;其次,PSVR等依托本身的PS4用户基础,销量将有很大的保障。3、渠道:产业发展初期,我们看好线下渠道的体验及对传统线下游乐的替代作用。随着硬件的放量,我们认为手机厂商、销量巨大的VR硬件厂商、移动互联网强势分发渠道商以及优质内容提供商自建渠道将各自占据优势地位。4、内容:稀缺性优质内容有望充分受益于硬件数量、平台数量的提升激烈竞争背景下内容的缺乏。5、产业配套:产业配套受益于VR硬件、VR内容量的提升,对提供VR展示解决方案、网络加速、移动VR硬件集成的公司形成利好。

投资建议:四季度超配移动VR相关受益标的,关注渠道、平台、配套公司,同时建议配置稀缺性优质VR内容提供商。1)积极配置移动VR相关受益标的。受益于四季度Daydream以及各大厂商VR产品的持续推出的催化,建议积极配置最受益于移动VR、以及移动VR渠道、平台、配套等公司,如创维数字(000810)、东方明珠、欣旺达、恺英网络、联络互动、暴风集团等,以及棕榈股份、岭南园林、顺网科技、盛天网络、湖北广电、佳创视讯、广电网络等,关注产业配套如迅游科技、联创光电。其次建议积极配置稀缺性优质VR内容提供标的,或IP储备丰富标的:如恒信移动、三七互娱、美盛文化、奥飞动漫等

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