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鹰眼预警:创维数字销售毛利率大幅下降

时间:20-08-25 06:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日,创维数字(000810)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为37.05亿元,同比下降4.86%;归母净利润为1.82亿元,同比下降29.52%;扣非归母净利润为1.28亿元,同比下降42.23%;基本每股收益0.1733元/股。

公司自1998年6月上市以来,已经现金分红12次,累计已实施现金分红为5.77亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对创维数字2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为37.05亿元,同比下降4.86%;净利润为1.72亿元,同比下降32.53%;经营活动净现金流为13.45亿元,同比增长1648.82%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为7.73%,5.22%,-4.86%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)37.01亿38.94亿37.05亿营业收入增速7.73%5.22%-4.86%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为193.62%,61.26%,-29.52%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.6亿2.58亿1.82亿归母净利润增速193.62%61.26%-29.52%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为310.49%,56.73%,-42.23%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.42亿2.22亿1.28亿扣非归母利润增速310.49%56.73%-42.23%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.5亿元、2.5亿元、1.7亿元,同比变动分别为155.13%、66.17%、-32.53%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)1.53亿2.54亿1.72亿净利润增速155.13%66.17%-32.53%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降4.86%,经营活动净现金流同比增长1648.82%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)37.01亿38.94亿37.05亿经营活动净现金流(元)-3.05亿-8681.38万13.45亿营业收入增速7.73%5.22%-4.86%经营活动净现金流增速48.32%71.51%1648.82%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为18.68%,同比下降12.76%;净利率为4.63%,同比下降29.08%;净资产收益率(加权)为4.68%,同比下降41.43%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为18.68%,同比大幅下降12.76%。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.95%21.41%18.68%销售毛利率增速25.78%26.34%-12.76%
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为16.95%、21.41%、18.68%,同比变动分别为25.78%、26.34%、-12.76%,销售毛利率异常波动。

项目201806302019063020200630销售毛利率16.95%21.41%18.68%销售毛利率增速25.78%26.34%-12.76%
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.63%,同比大幅下降29.08%。

项目201806302019063020200630销售净利率4.14%6.53%4.63%销售净利率增速136.83%57.92%-29.08%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为4.68%,同比大幅下降41.43%。

项目201806302019063020200630净资产收益率5.55%7.99%4.68%净资产收益率增速170.73%43.96%-41.43%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为57.73%,同比下降6.37%;流动比率为1.79,速动比率为1.54;总债务为30.8亿元,其中短期债务为21.88亿元,短期债务占总债务比为71.04%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 货币资金/资产总额比值持续增长,总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报,货币资金/资产总额比值分别为9.74%、18.07%、26.73%,总债务/负债总额比值分别为50.47%、54.37%、56.09%,两者均呈现增长趋势,警惕存贷双高趋势。

项目201806302019063020200630货币资金/资产总额9.74%18.07%26.73%总债务/负债总额50.47%54.37%56.09%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.91,同比增长1.13%;存货周转率为2.54,同比增长4.91%;总资产周转率为0.37,同比下降14.55%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.48,0.43,0.37,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.480.430.37总资产周转率增速-7.48%-10.4%-14.55%
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.48、5.06、4.49,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)37.01亿38.94亿37.05亿固定资产(元)6.75亿7.7亿8.24亿营业收入/固定资产原值5.485.064.49
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